鬼父3 我乐家居中报功绩“滑铁卢”：两大主业双双腐烂，门店扩展决策遇阻

本年上半年，受上游房产商场出动态势接续、消耗者偏好变迁、消耗能源疲软及行业竞争加重等多重身分影响，‌‌我乐家居(603326.SH)功绩遇到“滑铁卢”，堕入牟利双降的窘境鬼父3，营收更是创下了近4年同时新低。收入下滑的背后，是公司两大主业双双腐烂的效力。

证券之星在意到，经销渠谈算作公司的第一大销售渠谈，伴跟着门店数目的减少，公司该渠谈收入也出现了两位数的下滑，这使得公司此前漠视的“三年千店倍增”筹画的兑现难度进一步加大。不仅如斯，公司漠视的“一城多商”策略被痛批伤害经销商利益，使得公司与经销商的矛盾再次摆上台面。

现在，为了谋求新增量，公司将治装渠谈业务算作公司的重神思谋布局，并以中高端定位为切入点。关联词，在同业企业早已抢先布局治装规模并获得一定收货后，丧失先机的我乐家居往日能否杀出重围尚待考验。

Q2净利惨遭“腰斩”，两大主业系数腐烂

公开贵寓透露，‌‌我乐家居自成就以来一直从事举座厨柜、全屋定制居品产品的瞎想、研发、生产、销售及有关做事。

2024年半年度发达透露，发达期内，我乐家居兑现贸易收入6.57亿元，同比下滑10.72%；归母净利润为4543.36万元，同比下滑24.1%。值得在意的是，‌‌我乐家居的营收更是创近四年来同时新低。关于营收变动的原因，我乐家居称，主淌若发达期内销售订单减少致主营收入减少。

实质上，本年上半年，在定制家居企业中，不少公司王人面对着功绩下滑的窘境。某定制企业有关厚爱东谈主暗示，定制企业功绩不睬念念主要受房地产关联影响比较大。

凭证住房和城乡成就部公布数据，现在国内的存量住房为6亿栋，其中有2.7亿套的住宅房龄特出20年；天下二手房往复量占系数房屋往复量的比重达到37.1%。这一数据反应出存量房商场的迫切性日益昭着，与之对应的新址商场对建材家居商场的催动效应收缩。

分季度来看，2024年Q1及Q2，公司营收差别为2.82亿元、3.76亿元，同比变动幅度为6.32%、-20.29%；归母净利润差别1898.94万元、2644.41万元，同比变动幅度差别为185.75%、-50.31%，与客岁同时比拟，公司Q2的营收不仅出现了下滑，净利润还惨遭腰斩。

现在，我乐家居业务主要聚拢在举座厨柜和全屋定制居品两大板块。证券之星在意到，公司上半年两伟业务系数腐烂。

发达期内，公司全屋定制和举座厨柜两伟业务收入差别为4.68亿元、1.9亿元，同比差别下滑9.44%、13.71%，其中全屋定制业务下滑幅度较大。证券之星在意到，公司的全屋定制业务已流通多年出现下滑，由2021年同时的3.66亿元下滑至本年上半年的1.9亿元。

门店扩展决策遇阻，与经销商爆发矛盾

从销售形状来看，‌‌我乐家居有经销、大量以及直营三大销售渠谈。其中经销形状是公司的主要销售渠谈，最高本领该收入占比文静8成。

经销形状下公司主要通过经销商门店开展品牌定制居品产品零卖业务。证券之星在意到，为了扩伟业务限制，公司在2021年漠视了制定了“三年千店倍增”的筹画，将行使3-5年的本领，激动业务翻倍扩盘。董事会在致辞中暗示，往日3-5年，有信心兑现门店从1000+到2000+的倍增。

决策初期，我乐家居的实体门店数目的确迎来增长，由2021年头的1302家增至2022年末的1657家，2年内增长了355家。关联词，跟着举座经济环境和行业的变化，2023年公司扩展速率昭着放缓，全年仅加多22家门店，门店总额达到1679家。

到了本年6月末，公司的门店数目已现下滑。甩抄本年6月末，我乐家居在天下有门店1655家，较年头时减少24家。经谋略，在这三年半本领，公司门店累计加多数目所有这个词353家。

尽管我乐家居曾在意于通过扩展门店和种植商场份额来激动业务增长，但从现在情况上来看，公司离这一筹画的兑现仍有很长的路要走。

门店数目的下滑一定进度上影响了公司的收入。本年上半年，除了大量渠谈的收入有所高潮除外，其余两大渠谈的收入均出现不同进度的下滑。本年上半年，‌‌我乐家居经销商收入为4.36亿元，同比下滑17.53%；直营收入为1.11亿元，同比微降0.48%。

不仅如斯，本年以来，我乐家居与经销商之间的矛盾再次被摆到台面。本年4月，在佛山陶博会上，华耐家居董事长贾锋公开声讨我乐家居新推出的“一城多商”营销策略，合计该策略伤害了经销商利益。

公开贵寓透露，华耐家居算作家居建材流通规模的做事品牌，与可波罗瓷砖、箭牌卫浴、蒙娜丽莎瓷砖等头部家居建材品牌迫切的和洽伙伴，我乐家居与华耐家居一直保抓着和洽代理关连。

业内合计，“一城多商”存在双面性，对品牌企业而言，要处理好厂商关连，建立熟悉合理的处理轨制，幸免恶性竞争、品牌失信。

实质上，早在2019年，有媒体报谈数十位我乐家居经销商在广州建博会现场身着“我乐家居构陷经销商”字样的T恤进行维权。这亦然公司与经销商的矛盾初度公开在人人眼前。

布局治装赛谈起步晚，收效尚待考据

现在，我乐家居为了谋求新增量，开动布局治装业务。

公司在2024年半年报说起，鉴于房地产商场已投入存量房翻新改换的新阶段，公司将治装渠谈业务算作公司的重神思谋布局，真切探索治装业务的流量进口、客户痛点和产品定位，加速团队成就、形状创新和产品优化，通过束缚的自我翻新和商场适应，匹配公司级资源，助力治装业务老成发展。

中国袒护工程定约《2024年度家装行业趋势发达》透露，整家形状现在仍然处在比较早期的发展阶段，而当下及往日一个阶段抓续发力整家商场成为基本的行业共鸣。

证券之星在意到，在治装赛谈上，我乐家居仍是失去了先机。欧派家居、索菲亚等定制家居企业早在几年前就仍是涉足治装规模。据媒体统计，抛弃2022年9月，在9家定制家居上市公司中，除了我乐家居外，其余8家定企系数宣告入局治装赛谈。另据定制企业2024年半年报透露，欧派家居、索菲亚以及好莱客在治装渠谈的收入均兑现了增长，获得了一定的收货。

反不雅我乐家居，公司于2023年上半年才成就治装做事部，并入部属手布局治装业务。据悉，公司治装业务以探索中高端定位的治装需求为切入点，不卷于流量品牌，杰生产品原创瞎想，门墙柜花色通用，兑现厨衣门墙软一体化自产录用。

现时，我乐家居在已失先机的配景下，能否凭借中高端互异化定位在治装赛谈杀出血路，尚待考验。(本文首发证券之星鬼父3，作家|李若菡)