鬼父3 CTA策略回暖！多个居品事迹爆发，商品期货或迎来大波动

在地缘打破、好意思联储降息等多重身分影响下，本年期货市蚁合座波动率有所抬升，多个期货色种走出了趋势性行情鬼父3，股指期货更是迎来大爆发，不少CTA策略居品发达出色。

私募排排网数据暴露，有事迹展示的CTA居品共有425只，本年1—10月收益的均值为16.54%，中位数为10.48%，显贵跑赢其他策略居品。其中，主不雅CTA居品的合座事迹好于量化CTA。

瞻望将来，有机构指出，特朗普确当选将导致外洋地点变化的省略情趣大幅增多，期货市集或迎来大波动，CTA策略有望王者归来。

CTA策略事迹亮眼

有着危急阿尔法之称的CTA策略，一直备受资金爱好。以前两年，由于期货市集波动率的下降，合座发达欠安。本年以来，CTA策略在阅历了两年多的调度后，终于走出低谷，不少CTA策略居品发达亮眼，在五大策略中领跑。

私募排排网数据暴露，有事迹展示的CTA居品共有425只，本年1—10月收益的均值为16.54%，中位数为10.48%，部分CTA居品更是发达亮眼。具体而言，本年1—10月收益超30%的CTA居品有58只，超20%的CTA居品有112只，还有4只居品事迹翻倍。

其中，20亿元以上限制私募的CTA居品共有88只，本年1—10月收益的均值为14.10%。位列前3名的居品分手来自：佳岳私募、上海安放私募、量魁私募；

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5亿—20亿元限制私募的CTA居品共有115只，本年1—10月收益的均值为16.71%。位列前3名的居品分手来自：止于至善投资、明睿（北京）私募、福汇成本；

5亿元以下限制私募的CTA居品共有207只，本年1—10月收益的均值为17.42%。位列前3名的居品分手来自：持赢私募、朴时投资、华澄私募。

值得在意的是，本年主不雅CTA彰着跑赢量化CTA，主淌若部分商品走出了彰着的趋势性行情，有助于部分主不雅CTA把捏住这些趋势性契机，从而完结了较高的收益。戒指11月15日，量化CTA策略指数和主不雅CTA策略指数本年以来收益分手为5.81%和6.45%。

旭诺金钱量化投资司理罗晨告诉券商中国记者，本年CTA策略回暖，一方面商品从本年3月以来，趋势性无间改善，商品里面品种分化度也慢慢进步，加上商品合座波动率也变大，这对商品趋势策略运作环境皆有较大改善。另外，股指在本年年头和9月底分手迎来历史级别大趋势行情，竖立股指的CTA策略将会在股指上盈利颇丰。

凯丰投资以为，2024年期货市集趋势效应显贵。至三季度末以前，有色金属和贵金属板块受好意思联储降息预期影响呈单边趋势高涨。受国内宏不雅环境影响的玄色及股指国债也存在明晰的宏不雅干线，合座市集动量效应显贵，不同频率的趋势类CTA策略均有可以发达。

商品期货或迎来大波动

由于CTA策略和股票、债券等品种的收益具有低关连性，不少投资者将其纳入必配的一类金钱。而期货市集的波动率能否进步，对CTA策略居品的事迹影响庞大。

凯丰投资指出，九月末受国内战略刺激影响，股指期货和玄色板块触底反弹，波动率显贵抬升，中高频CTA策略发达优秀而中弥远发达一般。由于投契氛围浓厚，商品期货价钱走势与其客不雅的静态基本面时有背离，量化基本面类因子的发达不足本领类，多空类策略发达不足趋势类。

紫金天风期货扣问所则示意，当今商品市集波动率回落至低位，市蚁合座下落趋势特征较为彰着，市集环境关于量化CTA策略偏中性，趋势类CTA策略再更始高。期货市集成交持仓比大幅低于2020、2021年的高位水平，市集活跃度处于低位。不外，上周CTA趋势策略出现回调，商品波动率有向下转的迹象。

瞻望四季度，凯丰投资以为，趋势类CTA阅历过两轮大行情后或濒临行情反复，而跟着年底延期行情的到来，期货现货不合较大的品种也可能出现基本面纪念的行情。而跟着好意思国大选及国内战略落地等宏不雅事件落地，臆测将来一段时间期货市集波动依旧会较大，量化CTA策略可能将来依旧具有较为彰着的盈利契机。

罗晨以为，现时股指的流动性依旧处于以前几年中的较高水平，短期来看，流动性和波动性无意率或将延续现时情状，这对股指策略的开动会带来较大契机。

“商品方面，诚然本年3月以来商品合座趋势性改善，但商品合座依然带领2年多莫得出现大行情，再长入好意思国特朗普上台等外洋环境的变化，来年商品有较无意率迎来大波动，这对商品策略亦然利好。”罗晨说。

校对：王朝全鬼父3