爱色岛1 金杯汽车股价大跌创年内新低，业务严重依赖良马，营收下落显著

　　4月3日，金杯汽车（600609）股价大跌5.88%，创下本年以来收盘新低。音讯面上，4月2日晚间，金杯汽车公布2024年年报，公司交易收入为43.66亿元，同比下落15%；归母净利润为3.82亿元，同比飞腾214.1%；扣非归母净利润为2.53亿元爱色岛1，同比飞腾204.9%；见解现款流净额为5.81亿元，同比下落31.7%。

　　金杯汽车高度依赖主要客户良马，年报清晰，前五名客户销售额占年度销售总数93.64%，其中对客户一（即良马）的销售额占比达89.20%，销售额达38.9亿元。一朝主要客户的需求、居品结构或采购战术发生关键变化，公司的交易收入和利润可能受到权臣影响。

　　本色上，金杯汽车营收下落15%，与客户过于单一关联。公司暗示，这主如果受主要客户居品结构、居品销量等要素影响，导致零部件业务销售同比下滑。从业务板块来看，零部件内饰业求结束主交易务收入20.40亿元，同比下落14.50%，零部件内饰销售38.37万台套，同比减少20%；零部件座椅业求结束主交易务收入16.82亿元，同比下落31.05%，零部件座椅销售18.94万台套，同比减少29.85%。

　　年报清晰爱色岛1，进缓期，金杯汽车效率沉稳深入良马合营，以 NCAR-A，G58、G68 中期改款等名堂为主导，积极鞭策取得良马新订单，顺利取得良马座椅、内饰等新业务。本着聚焦零部件主业，整合公司资源上风原则，效率深挖良马二级配套业务，通过子公司沈阳金晨汽车技艺设置有限公司对沈阳实发汽车配件有限公司投资，抓有实发公司 51%的股权，初次整合了良马二级配套业务。